Un estándar de Bitcoin liberado.

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Introducción al Idioma Español

La transición de los estándares Fiat al estándar Bitcoin, aunque altamente deseable, no es inevitable ni necesariamente inminente. El momento y la ocurrencia de estos cambios dependen de las decisiones de adopción tomadas por individuos, organizaciones y entidades públicas. Estas decisiones son influenciadas no solo por consideraciones racionales, sino también por factores emocionales e irracionales (codicia y miedo sobre todo). La voluntad colectiva, formada por las intenciones de una masa crítica con suficiente capital y agencia, juega un papel crucial en el desplazamiento de los bancos centrales y las estructuras de poder arraigadas en favor de un nuevo sistema centrado en Bitcoin. A pesar de la evidente superioridad técnica, económica y ética de Bitcoin sobre otras formas de dinero, esta lucha será sin duda formidable, con un resultado lejos de estar asegurado.

Sin embargo, es crucial reflexionar sobre las consecuencias que esta potencial revolución, si se realiza (como todos esperamos), podría tener en cada faceta de la existencia social. Estas implicaciones abarcan desde la naturaleza de los estados y las relaciones internacionales hasta el funcionamiento de los sistemas económicos, los sistemas de valores predominantes e incluso el mercado de energía y la innovación tecnológica. En este artículo, sin pretender ser exhaustivos, pretendemos explorar brevemente algunos de estos aspectos y sugerir posibles trayectorias.

Reflexionar sobre revolución tecnológica.

Bitcoin y Banca de Reserva Fraccionaria

Como Hal Finney predijo correctamente, un hipotético Bitcoin Standard sería incompatible con los bancos centrales, pero no necesariamente con un sistema bancario de reserva fraccionaria. Los límites algorítmicos en el número de transacciones por bloque definitivamente evitarán que la Capa 1 funcione como un sistema de pago minorista. Con el tiempo, se realizarán menos transacciones en él, y estas serán de un valor muy alto (en la práctica, solo las ballenas o grandes instituciones públicas y privadas, dadas las altas costos, podrán permitírselas).

Alguna forma de banca libre 2.0 en la Capa 2 sería inevitable a medio y largo plazo para un sistema monetario basado en Bitcoin. En ausencia de un banco central como prestamista de último recurso y con una verificabilidad de reservas mucho más fácil que con el oro, este FRB (Banca de Reserva Fraccionaria) de Capa 2/Capa 3 será mucho más frágil que el actual sistema de reserva fraccionaria respaldado por moneda de curso legal, banco central y una indistinguibilidad práctica entre la base monetaria y la oferta monetaria. Esto solo reforzará la importancia de la Capa 1 como base sólida del sistema monetario, similar al papel que el oro desempeñó en milenios pasados.

Implicaciones macroeconómicas

Ceteris Paribus, en el mediano plazo, la adopción de un hipotético Estándar Bitcoin debería reducir significativamente las fluctuaciones del ciclo económico, evitando un endeudamiento excesivo, una inversión inadecuada y burbujas de crédito en el sector privado, lo que llevaría a crisis de deuda sistémicas. La represión monetaria también resultaría en tasas de crecimiento real mucho más lentas pero constantes en las economías a mediano y largo plazo. Con la ausencia del motor de expansión monetaria y crediticia, es decir, las políticas inflacionarias de los bancos centrales, el crecimiento nominal de la producción dentro de un Estándar Bitcoin será modesto, pero el crecimiento real seguirá siendo significativo. En otras palabras, cualquier aumento en la productividad multifactorial resultará en una disminución en los precios al consumidor medidos en satoshis en lugar de un aumento en la producción nominal. En este contexto, incluso a corto plazo, el crecimiento económico dependerá de factores demográficos, ecológicos y económicos en lugar de factores monetarios o crediticios.

En este sentido, con el Estándar Bitcoin, habrá un cambio gradual de riqueza del sector financiero, que se ha vuelto voraz hoy en día, hacia la economía real y productiva. Esto es una consecuencia de la importante reducción de los mercados de bonos y dinero (disminución en el nivel de endeudamiento de las economías) y por lo tanto toda la industria que se beneficia de ellos.

Entre las empresas que experimentarán más reducciones de personal se encuentran los sistemas de pago y compensación centralizados, las instituciones de crédito tradicionales, los agentes fiduciarios como notarios (reemplazados por contratos inteligentes en las capas 2 y 3 de Bitcoin), y aquellos involucrados en la intermediación financiera, inmobiliaria y de seguros.

Al contrario, cualquier cosa que aproveche el potencial de las capas de Bitcoin (para contratos inteligentes) y DeFi experimentará un verdadero auge.

Implicaciones (geo)políticas

En cuanto a la inmutabilidad de la base monetaria, obligaría a los estados a una estricta disciplina fiscal ya que la opción de monetizar déficits o deudas como forma de financiamiento del gasto público desaparecería. Esto influirá profundamente en la capacidad de los estados-nación para proveer bienestar o emprender guerras. En ausencia de una máquina de imprimir dinero y, por lo tanto, del insidioso impuesto llamado inflación, la presión fiscal y la asignación del gasto público se convertirán en tema de serias negociaciones y disputas políticas, ya que afectarán directamente los bolsillos de los ciudadanos/súbditos/contribuyentes.

Por un lado, esto podría fomentar formas más directas de democracia (facilitadas por la difusión de blockchains y DAOs) para dar a los ciudadanos una mayor voz en las decisiones fiscales y de gasto. Por otro lado, un mundo basado en el Estándar Bitcoin podría llevar a un panorama geopolítico mucho más fragmentado y apolar, dado la insostenibilidad intrínseca de mantener aparatos estatales tan grandes e ineficientes, que se asemejarían más al feudalismo clásico medieval. En lugar de la aristocracia de espada/sangre/toga, las ballenas de Bitcoin se convertirían en la clase social dominante, donde los no poseedores de monedas serían una especie de nueva servidumbre. Los primeros, individuos, familias e instituciones con grandes tenencias de Bitcoin (creadas en las primeras etapas de la adopción de esta tecnología, es decir, en las primeras dos décadas de su existencia), podrían proporcionar bienestar, trabajo y protección a los ciudadanos/súbditos a cambio de lealtad, servicios y obediencia a su gobierno «feudal». Los últimos, la gran mayoría de la población cuyos antepasados llegaron demasiado tarde para adoptar y convertir su capital fiduciario en Bitcoin (por diversas razones ideológicas o prácticas, incluidas limitaciones económicas), se encontrarían en la base de la pirámide y se verían obligados a ganarse la vida a través del sudor de su frente o (más probablemente, dado los avances tecnológicos) a través de la generosidad, más o menos interesada, de las ballenas filantrópicas. Esta dinámica también se aplicaría a nivel internacional: habría regiones o naciones pioneras que, al haber adoptado Bitcoin como moneda de curso legal primero, disfrutarían de una ventaja de riqueza relativa significativa que sería difícil de igualar por los rezagados.

Democracia directa y fragmentación.

Estas no necesariamente serían las naciones dominantes en la actualidad; de hecho, algunas pueden ni siquiera existir en el presente. El resultado final sería un sistema internacional mucho más fragmentado que el actual, compuesto por una mezcla de ciudades-estado democráticas, socialistas u oligárquicas, feudos cripto-aristocráticos centrados en familias individuales, y grandes regiones anárquicas y caóticas. Todas estas entidades estarían en competencia/cooperación unas con otras, formando un paisaje geopolítico-ideológico completamente nuevo y en constante evolución. En un mundo donde las antiguas afiliaciones identitarias (nacionales, ideológicas y religiosas) se superpondrían y mezclarían con nuevas identidades basadas en la interpretación de la revolución Bitcoin. Dadas las suposiciones tecnológicas y fundamentos ideológicos de la cultura Bitcoin, podría surgir una religión «coinista», ligada a ciertos aspectos ritualísticos y basados en la fe que ya se vislumbran entre sus fervientes seguidores (concepción inmaculada, descentralización, adoración de Satoshi, infalibilidad algorítmica). En cualquier caso, el Estándar Bitcoin impondría a las sociedades que lo adopten algunas normas económicas que influirían estrechamente en la moral pública. Entre ellas se encuentran el sentido del límite, la ética del ahorro, la prudencia en las inversiones, el pensamiento a largo plazo, la honestidad en las transacciones comerciales, la responsabilidad individual, la disciplina fiscal y, por supuesto, la independencia e incorruptibilidad del dinero frente al poder estatal.

Sistema internacional fragmentado.

Nodos, Minería y Geopolítica

Los nodos son el corazón de la red Bitcoin y, por lo tanto, recibirían una atención significativa de los poderes políticos. Controlar los nodos completos (y por lo tanto los posibles mineros) dentro de un territorio específico por parte de las autoridades públicas sería extremadamente importante para reclamar la soberanía interna e influir en la escena internacional. Naturalmente, dadas otras variables, las naciones capaces de producir energía a costos más bajos o en una escala más grande tendrían una ventaja en la asignación y, por lo tanto, en el control de una parte significativa de la tasa global de hash de Bitcoin. Una lucha eterna por el control de la tasa global de hash será el nuevo centro de disputas geo-económicas. Dicho esto, no está garantizado de ninguna manera que la mayoría de las entidades políticas territoriales puedan ejercer efectivamente este control, y es incierto cómo lo harán.

Nodos: Corazón de Bitcoin

Mientras que la coerción física legítima podría parecer la opción obvia, dada la naturaleza específica de los estados, puede que no sea necesariamente el enfoque más exitoso en un panorama geopolítico más fragmentado y competitivo que el actual. Gracias a la alta movilidad de Bitcoin y las restricciones fiscales impuestas a los estados tradicionales por este sistema monetario, tanto los mineros como las ballenas podrían optar fácilmente por mudarse a otro lugar si sus derechos de propiedad y libertad empresarial terminan en peligro, encontrando refugio en jurisdicciones más libertarias. Por otro lado, un escenario diferente podría desarrollarse para esas nuevas entidades estatales ‘neo-aristocráticas’ construidas alrededor de una o más ballenas; en este caso, el monopolio sobre la minería y los recursos energéticos necesarios podría ser más pronunciado, dado el inmenso poder económico que tienen sus cuerpos gobernantes.

Coerción física no efectiva.

Implicaciones del mercado energético

El Bitcoin no es una moneda de mercancía sino de energía. El poder que encapsula es la energía consumida para crear y transferirlo. Como la sangre vital del nuevo paradigma monetario, por lo tanto, la energía estará aún más en el centro del sistema económico que hoy en día. Esto informará radicalmente el progreso en el sector energético, generando una carrera por innovaciones tecnológicas tanto en la extracción como en el ahorro de energía. Una amplia gama de fuentes de energía anteriormente descuidadas como poco rentables podrían ahora volverse convenientes y accesibles gracias a su uso en la minería. Piense en el sol en los desiertos de África y Asia, depósitos de metano y gas natural en lugares remotos, o energía geotérmica de volcanes y géiseres, o incluso algunos sistemas basados en el movimiento de las olas y las diferencias de temperatura en las profundidades de los océanos.

"Bitcoin: energía y progreso"

Con una demanda de energía cada vez mayor, habrá un incentivo creciente para generar más energía y hacerlo de manera más eficiente en un círculo virtuoso que podría llevar a una gran revolución energética, potencialmente acercando a la humanidad a una civilización de nivel 2 en la escala de Kardashev, sin duda contribuyendo a electrificar el planeta incluso en los lugares más remotos. Otra consecuencia probable de un estándar de Bitcoin será la inversión de roles entre productores y consumidores de energía. Los mayores consumidores de energía (granjas mineras) con el tiempo se convertirán en los principales productores de energía en una integración vertical de activos e infraestructura energética que, partiendo desde abajo, asimilará toda la industria energética. Si esto llevará a una mayor o menor concentración versus descentralización de los productores de energía aún está por verse, pero ciertamente dependerá de la dinámica comercial de la industria minera.


Este es un artículo de invitado escrito por Michele Uberti. Las opiniones expresadas son completamente suyas y no necesariamente reflejan las de BTC Inc o Bitcoin Magazine.

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